ADBlick desarrolla y gestiona proyectos de inversión en distintas especialidades del sector agropecuario, para inversores que buscan diversificar sus ahorros
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Dólar futuro a precio oficial: ¿Es posible?
En la coyuntura actual, los ahorristas se ven obligados a pensar cómo proteger su capital de los efectos de la inflación y las constantes variaciones en el tipo de cambio. En esta entrega, Demicheli* analiza el mercado actual y las alternativas de inversión vinculadas a un dólar oficial que permite resguardarse de futuras devaluaciones.
Cuando hablamos de invertir en la Argentina de hoy, pensamos en qué moneda lo hacemos. Básicamente, más allá de invertir en pesos o dólares, como argentinos nuestra moneda de cuenta es el dólar billete, al cual hoy no podemos acceder de manera natural. Así, el inversor promedio se ve obligado a comprar (con los pesos) bonos en dólares, para luego vender dichos bonos y así poder atesorar un ahorro en dólares billete. Ahora bien, dicha operatoria se ubica a una paridad de 8,50 pesos por cada dólar.
Ante esta realidad, nos preguntamos. ¿Convalidamos dicho precio? ¿Cuál es la percepción futura de la brecha con el dólar oficial? ¿Cuál es o será el precio de conversión vía bonos para acceder al billete? ¿Será siempre así? ¿Es sostenible en el mediano y largo plazo una situación semejante? ¿Es sostenible una economía con el actual nivel de inflación y una devaluación del peso sostenidamente menor a la misma?
Si aceptamos hasta aquí dicho análisis, la pregunta final, entonces sería: ¿Es posible encontrar un activo que este vinculado al dólar oficial, que me proteja de futuras devaluaciones, más aceleradas o abruptas, y a su vez genere un producto que sea competitivo y demandado a nivel mundial? La respuesta es sí. Entre otros, el poroto de soja.
De esta manera, podemos afirmar que invertir en la generación de Soja nos permite salir a buscar un dólar futuro a precio oficial, pues en el mediano y largo plazo, ambos deberían confluir y así estaríamos invirtiendo en soja, que el mundo la paga en dólares billete.
Cómo encontrar entonces, una estructura, pool de siembra o fideicomiso agropecuario que nos permita invertir en soja y otras oleaginosas, que tenga escala, diversificación y sea eficiente en los costos de operación. Es ahí donde consideramos que hoy, la inversión en ADBlick Granos, (entre otras empresas de cereales y oleaginosas a escala), es de lo mejor para acceder con pesos, a un dólar futuro a precio oficial, más allá de buscar una renta promedio anual del 16% en un período de tres a cuatro años.
A hoy ADBlick Granos ha lanzado su quinta campaña para la siembra de 35.000 hectáreas de cultivos, con un promedio de 18% anual en sus primeras tres campañas y una cuarta campaña de 32.000 hectáreas de cultivos. ADBlick estima incorporar 100 inversores a los 556 inversores actuales.
Bioetanol de Maíz: de la oportunidad al negocio
La Argentina actualmente produce bioetanol para uso como combustible a partir de caña de azúcar; sin embargo, la producción a base de maíz se encuentra en plena fase de desarrollo y reviste una gran oportunidad. El problema con las plantas en funcionamiento, a base de caña de azúcar, radica en el aumento del precio de la materia prima, reduciendo el margen de rentabilidad, disminuyendo las inversiones y, por lo tanto, provocando la ralentización del desarrollo de la industria.
Distinto es el caso del maíz en donde muchas regiones carecen de rentabilidad en la producción del grano a causa de una serie de variables, como pueden ser los costos del flete o la falta de integración con los mercados regionales. Ejemplo de ello son las provincias de Salta y Córdoba, donde la rotación de cultivos exige la siembra de maíz pero sin beneficio económico para el productor. En el caso de Salta, los productores argumentan que los costos de flete ascienden al 40% del precio percibido, dicha situación podría haberse visto favorecida de haber crecido la actividad ganadera en la región pero, el no contar con grandes frigoríficos y no contar con habilitación de tierras (debido a la medida cautelar de la Corte Suprema en materia de desmontes), han actuado como freno a dicho crecimiento. En este contexto surge la posibilidad del bioetanol a base de maíz en la provincia de Salta.
El etanol presenta algunas diferencias importantes con relación a los combustibles convencionales derivados de petróleo. Las características del etanol permiten una combustión más limpia y un mejor desempeño de los motores nafteros, lo que conlleva a la reducción de las emisiones contaminantes. Asimismo, el proceso, además de generar un combustible de alta eficiencia y un menor impacto ambiental, no genera efluentes dañinos al medio ambiente y cumple con las normativas del Protocolo de Kyoto, reduciendo emisiones de CO2 .
El resultado del desarrollo de la industria del etanol a partir de maíz representa una mayor integración de la cadena agrícola, desarrollo de economías regionales, una alternativa para la diversificación y rotación de la siembra de cultivos y una oportunidad sumamente valiosa a la hora de alcanzar mayor diversificación de la matriz energética nacional.
Con la producción de un combustible alternativo, principalmente, y la generación de subproductos para alimentación animal, el bioetanol es una alternativa ya elegida por países como Brasil, USA, China y la Unión Europea. Brasil lleva el liderazgo, el corte obligatorio para sus naftas es del 20%. En el caso de USA, el 40% de la producción de maíz es destinada a la producción de etanol donde la nafta es cortada con 10%, incluso previéndose una posible ampliación de dicha cuota. Tanto la Unión Europea y China vienen avanzando con medidas similares.
La producción y uso de biocombustibles en Argentina ha generado un denominador de común apoyo y unión tanto en el gobierno como en el sector agrícola, quienes alientan la producción y expansión de los mismos.
En materia de biocombustibles, el bioetanol y el biodiesel lideran la producción y desarrollo, estando el resto aún en fases muy tempranas de madurez. El estado fomenta el desarrollo de estos combustibles para diversificar la matriz energética argentina y enfrentar los desafíos de abastecimiento, buscando reducir el volumen creciente de importación de combustibles ante una baja de la producción de hidrocarburos y sin aumentos significativos de la capacidad del parque refinador.
La Ley 26093 estableció para el 2010 la obligatoriedad del corte de naftas con un 5% de etanol y, para el caso del gasoil, con un 5% de biodiesel. En el caso del etanol nunca se llegó a cumplir con dicha cuota debido a la falta de inversión y a una demanda creciente de combustibles. Hoy en día la legislación de biodiesel ha establecido un corte del 7%.
La búsqueda de agregado de valor mediante la integración de la cadena productiva agrícola genera grandes oportunidades de negocio aportando al desarrollo industrial del país. A su vez se disminuye la dependencia hacia los hidrocarburos, diversificando la matriz energética y reduciendo el impacto sobre el medio ambiente.
Capital humano volcado a los procesos de producción agrícolas
Los pronósticos de demanda de alimentos son alentadores y representan una gran oportunidad para la Argentina. Durante la convención CREA que tuvo lugar en Uruguay del lunes 20 al miércoles 22 de Agosto distintos oradores de Brasil, Uruguay y Argentina relacionaron el crecimiento económico de la región al impulso del aumento del consumo y la demanda mundial de alimentos.
Luís Guedes Pinto[1] describió “En los últimos 50 años la población urbana se triplicó, el consumo de granos aumentó un 185% y el de carnes un 433% mientras que el área agrícola se expandió solamente un 11%. Además, presentó las proyecciones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) según las cuales, el mundo deberá aumentar un 20% la producción de alimentos para atender al crecimiento de la demanda hasta 2020.
La visión argentina fue expresada por Juan José Llach[2] quien compartió «La Argentina tiene una gran oportunidad por el surgimiento del mundo emergente como gran demandante de nuestros productos, no solo los agroalimentarios, sino también los forestales, los mineros, incluso el petróleo y gas, si es que logramos levantar la producción». Por otro lado, respecto a las tendencias mundiales, “el sostenido crecimiento de los países emergentes entre 2010 y 2040 , el aumento de casi 2.000 millones en su población, la visión de varios países asiáticos de aumentar el consumo interno más que la inversión, la urbanización y la mejora de la dieta”.
Para Llach uno de los factores más importantes para lograr el desarrollo requerido proviene de la capacitación y el intelecto humano. La oferta académica ha crecido notablemente acompañando el desarrollo agro industrial, las investigaciones y desarrollos de maquinaria, fertilizantes, agro alimentos y técnicas agrícola – ganaderas. Llach, citó ejemplos como los ocurridos en la industria aceitera, el desarrollo de los biocombustibles o la industria vitivinícola. » La capacitación es muy importante porque la clave es agregar a la cadena capital humano, ciencia y tecnología, capacidad de gestión, buenas escuelas agrotécnicas, buenos institutos tecnológicos y buenas universidades», concluye.
Otro factor fundamental para el desarrollo agrario son los recursos naturales. El economista liga el desarrollo del capital humano en el agro con el potencial de aprovechar los recursos naturales con los que cuenta la Argentina. «Hay un mito que dice que los recursos naturales son una maldición, pero cuando uno ve que cinco de los primeros seis países en desarrollo humano -estos son Noruega, los Estados Unidos, Canadá, Nueva Zelanda y Australia- son países intensivos en recursos naturales concluimos que eso no es así y que la tarea de la Argentina es desarrollar su agenda», afirma.
De acuerdo con estas expresiones optimistas en torno al agro se concluye que existe una oportunidad creciente, una ventana que debe ser aprovechada y explotada en toda su dimensión gracias al potencial argentino. Las características de nuestro país proveen los recursos, tanto naturales como humanos, para satisfacer al menos en una porción de las necesidades mundiales y es un desafío constante desarrollar las estrategias correctas para llevar adelante esta visión.
[1] Luís Guedes Pinto es ingeniero agrónomo y doctor en economía agrícola. Ex ministro de Agricultura Pecuaria y Abastecimiento de Brasil, actualmente es director general de Seguros Rurales y Habitacionales del Grupo Asegurador Banco Do Brasil y Mapfre.
[2] Juan José Llach economista y sociólogo, ex ministro de Educación y Cultura de Argentina.
Día del Inversor ADBlick
El martes 27 de Noviembre se realizó la 2º reunión “Día del Inversor ADBlick”. La convocatoria fue un éxito, asistieron alrededor de 50 inversores de los diferentes proyectos de la empresa. El objetivo de estas reuniones es mantener una relación personalizada donde se comparten los avances y novedades de cada proyecto pero, más importante aún, se atiende consultas, sugerencias e inquietudes en general.
Llevada a cabo al terminar la jornada laboral, se invitó a los inversores a acercase al club Harrods en Belgrano, para compartir un momento distendido de acercamiento y charla.
La cita se inició con una breve bienvenida donde se dio lugar a una presentación sobre los avances de los distintos proyectos a cargo del Director Ejecutivo, José Demicheli.
Comenzando con los avances del fideicomiso ADBlick- Pecan, se analizó la evolución del precio de la nuez de Pecan y los avances en el mercado. Se prosiguió con un repaso de la ubicación y distribución del proyecto, haciendo mención a futuras expansiones y los avances operativos del proyecto. De gran interés para el público presente, se mostraron fotos sobre los avances de las obras hídricas y la evolución de las plantaciones. Lamentablemente no se pudo realizar la visita programada para el viernes 30 de Noviembre al campo a causa de las inclemencias climáticas.
En el caso del fideicomiso ADBlick – Olivos, se detalló la evolución de los precios de los últimos 10 años mostrando la reciente recuperación del precio transcurrida en julio – septiembre 2012, superarando los pronósticos realizados. Por otro lado, y en sintonía con la evolución del proyecto, se destacó el premio obtenido en “Olivinus 2012”, donde ADBlick Olivos fue distinguido con el Prestigio Oro. Quienes no pudieron participar de la visita del 17 de Noviembre a la finca, pudieron, sin embargo, ver las fotos, videos y anécdotas del mismo.
La presentación de ADBlick – Granos mostró a los inversores las evoluciones y la constante expansión del proyecto. Además de aportar datos sobre las distintas zonas de influencia y los avances productivos se evaluó la situación actual del estado de los cultivos al 21 de Noviembre compartiendo también los videos de la visita realizada en Septiembre.
Al cabo de una ronda de preguntas donde se aclararon distintos aspectos e inquietudes acerca de los proyectos se pudo disfrutar de un copetín dando pié a una charla distendida con el equipo de ADBlick. Se destaca el interés y la participación de los inversores lo cual llena de orgullo a ADBlick dando ánimo para seguir creciendo y mejorando día a día.
Los esperamos en el próximo evento a realizarse el martes 26 de Febrero, confirmando oportunamente la invitación.