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Todas las entradas de: José Demicheli
Fideicomiso agropecuario, la alternativa más atractiva para protegerse de la inflación
Con un total de 26.200 has., ADBlick Granos casi duplicó la superficie objetivo en las zonas nuevas a desarrollar en la campaña 2012/2013. Posee al día de hoy más de 540 inversores, con un capital administrado de USD 18 millones y con una cartera que incluye soja, maiz, girasol, trigo, colza y cebada.
El fideicomiso agropecuario ADBlick Granos, el cual está comenzando su cuarta campaña, siendo el promedio de renta otorgado en las tres pasadas del orden del 18% anual, permite invertir en un negocio llevado como moneda de cuenta dólares ( oficiales) , con renta calculada en esa moneda, pero realizando los aportes en pesos al tipo de cambio oficial.
En la coyuntura actual, los ahorristas se ven obligados a pensar cómo proteger su capital de los efectos de la inflación y posibles variaciones en el tipo de cambio. Existen varias alternativas viables para alcanzar estos objetivos, dentro de las cuales los fideicomisos agrícolas se están presentando como una de más atractivas. “Para proteger los pesos, nada mejor que invertir en un negocio que esté de alguna manera dolarizado, para cubrirse de una eventual devaluación”, afirma José Demicheli, Director Ejecutivo de ADBlick Agro.
El mercado mundial de alimentos se encuentra en franco crecimiento, y la Argentina forma parte del complejo oleaginoso más grande del mundo. Para invertir en esta industria es clave entrar en un negocio de escala, donde se diversifiquen cultivos y haya un buen equipo directivo y de managers.
PERSPECTIVAS FAVORABLES PARA LA CAMPAÑA 2012/2013
1. Elevados niveles de precios debido a la sequía que afectó la producción de soja y maíz en EE.UU. y trigo y girasol en la zona del Mar Negro.
2. Sostenido nivel de demanda. Entre enero y agosto China importó 39 mill. tn. de soja, 17% por encima al año anterior. Entre noviembre (inicio de su actual ciclo comercial) y agosto la India importó 8 mill. tn. de aceites, 21% por encima a igual lapso del ciclo anterior.
3. Buenas lluvias. Son generalizadas las opiniones de los climatólogos con respecto a las perspectivas de un año con condiciones Niño para la Argentina; las mismas juegan a favor de lluvias mayores a la media.
4. Continuidad de bajas tasas de interés en EE.UU. La Reserva Federal norteamericana confirmó que continuará con su política de tasas de interés en mínimos históricos, ello favorece la liquidez global y el interés de los fondos en commodities.
Como problemas, vemos las complicaciones de las inundaciones, lo que dificulta la logística, siembra y podría generar probables perdidas.
ADBlick Olivos obtuvo la distinción Prestigio de Oro en el concurso Olivinus 2012
Estamos muy orgullosos de comunicarles que el aceite de oliva extra virgen Coratina de ADBlick Olivos obtuvo el premio mayor en el 6 to. Concurso Internacional de Aceite de Oliva Extra Virgen 2012, que se llevó a cabo en el Hotel Internacional de la ciudad de Mendoza. El certamen es el más importante del mundo por cantidad de empresas en concurso, cantidad de muestras y cantidad de países. El mismo fue dirigido por Ing. Químico Raúl Castellani, acompañado en la preparación de muestras y sesiones de cata por el Enólogo Leonardo Castellani.
OLIVINUS en cifras
- Jurados participantes :36
- Sociedades participantes: 183
- Países participantes: 22
- Sociedades premiadas: 99
- Países premiados: 12
- Porcentajes total de muestras presentadas: Extranjeras 64%/Argentinas 36%
- Paneles de Cata: 5,de 5 personas promedio
- Mejor variedad de concurso 2012: Coratina
- Mejor Variedad Argentina 2012: Arauco
- Sistema utilizado: dispersión por centro de blanco y promedio
Según cuenta la organización del Concurso, Argentina logró la mayor cantidad de 65 premios, seguido por España con 31, Uruguay (18), Chile (16), Portugal (10), Italia (7), Israel (3), Chipre (2), Grecia (1), Turquía (1), South África (1) y Japón (1). Los Aceites premiados ingresaran al Ranking Mundial de EVOO 2013 que se publicara en Octubre., y que lo componen 12 Concursos Internacionales. El Total de premios ha sido 175.
Recientemente se abrió un cupo para sumarse a ADBLick Olivos II, un proyecto de 550Has, en el que además puede ser dueño de la tierra con derecho a uso. El cupo es limitado.
Aquí puede ver el informe de la última cosecha realizado por Alejandro Capillo, especialista en olivicultura:
httpv://www.youtube.com/watch?v=1BhNZdKyJV8&feature=player_embedded
¿Cómo impactará en el campo argentino la extraordinaría sequía de EEUU?
La sequía que azota al Medio Oeste de EEUU es la más grave desde 1956. Como comentábamos en la nota del 27 de julio pasado, esto hizo que se hayan registrado muy fuertes alzas en Chicago. Para conocer cómo continúa desarrollándose el mercado de precios y cómo impactará sobre los pooles de siembra y fideicomisos agropecuarios argentinos, hablamos con Sebastián Olivero, experto en el tema y asesor de ADBlick Granos.
La sequía afectó severamente los rindes y, por esa razón, permitió mejoras del 55% entre mediados de junio y el presente para maíz y de alrededor de 35% para la soja, afirmó Olivero. De cara el futuro, debido a que ya finalizó el periodo mas critico para los cultivos (mercado climático), es de esperar una tendencia “menos explosiva”. Inclusive con potenciales riesgos bajistas hasta que comience a jugar el mercado climático sudamericano, pronosticó el asesor de ADBlick.
¿Cuáles son los rindes estimados de la cosecha gruesa en EEUU?
La cosecha de soja sería del orden de los 70 millones de toneladas versus 87 y 83 mill.tn. esperadas a inicio de ciclo y durante el 11/12 respectivamente. La de maíz unas 265 mill.tn. versus 380 y 314 mill. tn. esperadas inicialmente y durante el ciclo anterior.
¿Qué porcentaje representa la producción local respecto de la producción mundial de soja y maíz?
Argentina estaría en condiciones de abastecer la demanda, por la sequía norteamericana?
El comercio mundial de maíz es de aproximadamente 100 mill.tn., en un año normal Estados Unidos cubre el 40%, Argentina entre el 18 y 20% y Brasil alrededor del 15%. Por la seca se estima que este año se comercializarán mundialmente sólo 90 mill. tn. El market share de EEUU bajaría al 30-35%, sin embargo el de Argentina no aumentaría significativamente. No se espera que la producción y por ende, el saldo exportable 12/13 aumenten. Los altos costos de producción y la intervención del mercado de los últimos años juegan en contra de una mayor superficie implantada.
Comercio Mundial de Soja
En soja el comercio mundial de porotos es alrededor de 90 mill.tn., EEUU normalmente cubre el 40%, Brasil el 35% y Argentina entre el 7 y 8% (ya que en vez de poroto exporta harina y aceite). Durante el 12/13 EEUU caería al 30 al 35%, Brasil y Argentina aumentaría al 40% y al 12-13%, respectivamente (además continuará siendo líder global en cuanto a aceites y harinas)
¿Qué papel juegan las potencias emergentes y los fondos especulativos, en este contexto?
Las potencias emergentes son clave porque, pese a las crisis económicas de los últimos años, en ningún momento han reducido una tendencia de fondo creciente para la demanda de alimentos. Los fondos son un factor de alta volatilidad que exacerban tanto bajas como alzas. Cuando están en compradores, como durante los últimos meses, son actores claramente alcistas pero hay que tener claro que su movimiento siempre es pendular. Compran, compran y compran para luego vender, vender, vender y luego comenzar nuevamente comenzar a comprar…
Diversificación de cultivos: claves para el éxito de la campaña
Continuando con las entrevistas a los técnicos e ingenieros agrónomos de ADBLick Granos, esta semana charlamos con Tomas García a cargo de la relación con los operadores, sobre la importancia estratégica de la selección de la cartera de cultivos.
La diversificación de cultivos se lleva a cabo por cuestiones relacionadas con la logística, la mitigación del riesgo climático y de precios. El objetivo es disminuir los riesgos de la actividad agropecuaria, para controlar los resultados.
¿Qué importancia tiene y qué beneficios brinda diversificar los cultivos?
Al diversificar cultivos estamos dando estabilidad al sistema. Además, estos cultivos se desarrollan en diferentes zonas y cada zona en particular posee diferentes potencialidades y ventajas comparativas en cuanto a la logística. El resultado de cada cultivo en cada zona, esta determinado por el manejo (factor humano) y por las condiciones medio ambientales, estas últimas son las que debemos sortear año a año, diversificando en cuanto a cultivos y zonas de producción.
¿Cómo es el proceso de la selección de la cartera de cultivos en el planteo de una campaña?
La cartera de cultivo se define de acuerdo a la rentabilidad de cada cultivo, potencialidad de la zona, cercanía a puerto o lugar de entrega de la mercadería, estabilidad del cultivo, sistema financiero, posibilidad de ventas.
¿Cómo impacta el escenario macro en la determinación de la cartera?
Las referencias son los precios de los cereales y oleaginosas en el mercado futuro, uno va armando los negocios de acuerdo a las posiblidades de calzar los precios. Se tiene en cuenta en los presupuestos la inflación de las labores y fletes.
¿Cuáles son las ventajas de los diferentes cultivos y sus variedades?
Cultivos de fina
Colza: Es una oleaginosa de ciclo otoño-invierno-primaveral. Su ventaja frente a los otros cultivos de fina es que se cosecha primero que todos y posibilita un cultivo de segunda con potencial mayor.
CLAVES: Para garantizar el éxito las variables son la siembra y la cosecha, y el control de enfermedades.
MATERIALES UTILIZADOS: son invernales- intermedios y primaverales, de mayor a menor ciclo. Se busca estabilidad de rinde.
Trigo y Cebada: Son cultivos seguros, con mermas pequeñas de acuerdo a un año húmedo o seco. Además posibilitan un cultivo de segunda, aumentando la superficie sembrada.
CLAVES: El éxito del cultivo depende de la correcta implementacion de tecnologías de insumos y de manejo. Tecnologia de insumos ( nivel de fertilización nitrogenada y fosforada, fungicida, variedades) y de manejo ( fecha de siembra, fecha de aplicación de fertilizantes y fungicidas, fecha de cosecha).
Girasol: Cultivo estival con rinde mas estable según el año sea húmedo o seco.
CLAVES: La clave del cultivo es su correcta siembra, y el manejo sanitario y fertilización.
FECHA DE SIEMBRA: Temprana se aseguran buen rinde y buena materia grasa. Los materiales mas utilizados con alto oleico, los cuales tienen primas de 30 a 50 dol/tn según la empresa con quien se acuerde la producción.
Maiz: En es cultivo con mayor merma dependiendo de las lluvias durante floración.
CLAVES: Para el éxito se deben tener en cuenta muchos factores, lote de alto potencial, buen hibrido, correcta fertilización fosforada y nitrogenada, excelente labor de siembra.
FECHA DE SIEMBRA: Se determinan 2 fechas de siembra, una temprana y otra tardía, con esto se busca diversificar periodos críticos y aumentar la estabilidad de rendimiento.
Soja: es un cultivo muy plástico en su manejo y en su propia performance como cultivo. Es muy demandante en manejo, en la temporada enero, febrero y marzo por el monitoreo de enfermedades y plagas. Tiene mayor plasticidad que el maíz en relación al agua, pero menor que el cultivo de girasol. Las variedades utilizadas varian según el largo del ciclo, potencialidad, perfil sanitario.
FECHA DE SIEMBRA: Al igual que en maíz, se utilizan para tener mayor período crítico y lograr mayor estabilidad de rendimiento.