Todas las entradas de: Andrés Oliver

Andrés Oliver, se graduó como Licenciado en Economía y Administración Agraria en la Universidad de Buenos Aires. Luego de un año en Inglaterra, donde participó en un establecimiento Agrícola-Ganadero y Haras de una experiencia "work and Travel" se incorpora al equipo para liderar la dirección de operaciones de ADBlick. A su vez, desde la dirección de inversiones comparte los análisis de nuevos negocios con potenciales inversores.

Cultivos alternativos: Razones para sembrar garbanzo

La oportunidad de sembrar garbanzo

Como hemos comentado en anteriores notas, la actividad agropecuaria, y por lo tanto, los fideicomisos agropecuarios y pooles de siembra están expuestos a los vaivenes propios del sector, debido a factores políticos, económicos y climáticos. Una estrategia para disminuir los riesgos es diversificar cultivos.

En este sentido, ADBlick viene realizando desde hace tiempo investigaciones en cultivos alternativos que permitan optimizar la producción y por lo tanto los resultados. Por eso entrevistamos a Leonardo Seillant, Operador de ADBlick Granos de la zona de Chascomus y Madariaga, zonas en las que se esta comenzando a sembrar garbanzo. Este cultivo posee un importante rol en la alimentación humana, especialmente, en aquellos países con déficit de proteína animal, o cuando la dieta principal está constituida por cereales.

¿Por qué  sembrar garbanzo, cuál es el objetivo estratégico?
La idea de comenzar a sembrar Garbanzo se debió principalmente al crecimiento del área sembrada a nivel país, como una alternativa para reemplazar al cultivo de Trigo-Cebada ante la importante baja de precios en el mercado sobre estos cultivos de invierno. El garbanzo tiene un 2,5 % de derecho de exportación y un reintegro del 4,05 %. Los buenos precios recibidos y la alta rentabilidad, convierten a este cultivo en una muy aconsejable  alternativa.
El objetivo estratégico principalmente es conocer el comportamiento del cultivo en nuestra zona de Producción, aprovechar el excelente valor de mercado que tiene esta legumbre y  sumar un cultivo más para diversificar riesgos en el negocio.

¿Cuáles son los beneficios de sembrar este cultivo?
Los beneficios que encontramos en el cultivo de Garbanzo son:

  • Desde el punto de Vista económico: buenos precios de mercado y la alta rentabilidad lo convierten a este cultivo en una muy buena alternativa.
  • Desde el punto de Vista de oportunidades: ser uno de los primeros en comenzar a trabajar sobre garbanzo en la zona conociendo su comportamiento y potencial para nuestros ambientes. Y el consumo mundial de Garbanzo que se estima que seguirá creciendo a pasos agigantados, principalmente en India, Pakistán y en el Medio Oriente.
  • Desde el punto de Vista Agronómico: Es uno de los cultivos que menos nutrientes exporta del suelo para alcanzar producciones promedio regionales y por ende provocaría menos degradación química del suelo, a su vez deja45 mm más de agua útil hasta1 m de profundidad.

Localidades  con antecedentes de siembra de garbanzo¿Cuál es la situación del cultivo en Argentina?
La situación del cultivo en nuestro país son muy prometedoras, hay un gran interés en seguir apostando al mismo y esto genera una oportunidad que debemos aprovechar y participar de un mercado mundial en crecimiento, que exige un producto de calidad.  Para la próxima campaña 2012/13 se estima un crecimiento en la superficie sembrada con garbanzos, la que rondaría entre las 80 a 90 mil hectáreas.
La situación del mercado internacional sigue siendo relativamente favorable para la Argentina. Pero no somos los únicos oferentes: las exportaciones rusas también vienen creciendo.

¿Cuál es el destino de la producción de cereales?
El principal destino de nuestra producción de garbanzos es la exportación. El consumo interno no llega a las 6.000 toneladas anuales. Durante el 2011, el principal país destino de nuestras exportaciones fue la Unión Europea, que representó el 37,4 % del volumen exportado, luego le sigue Turquía con el 21,8 % de lo comercializado. También Israel se presentó ese año como un importante importador del producto argentino.
En relación a los tradicionales países compradores de garbanzo argentino encontramos a Brasil, Chile  y Colombia. Este último registró el mayor aumento incrementando sus compras casi en 2000 toneladas con respecto al año pasado.

¿Cuáles son las perspectivas?
El garbanzo se convirtió en una opción dentro de los cultivos de invierno muy interesante y sigue ganando terreno dentro de la rotación agrícola en el centro- norte del país.  La última campaña finalizó con rindes promedio a nivel país de1.300 a1.400 Kg/ha, en tanto que en la provincia de Buenos Aires hubo rindes que llegaron a1.900 Kg. /ha. Este cultivo exige tener un paquete de tecnología y de manejo de las labores para llegar a obtener un grano de buen tamaño y color. Los calibres del grano definen el precio final del producto, cuanto más grande más alto es el precio.

Se estima que el consumo mundial de garbanzo seguirá creciendo, principalmente en India, Pakistán y en el Medio Oriente.
En la evolución del precio FOB del garbanzo se observa la tendencia alcista registrada a partir del mes de setiembre del año pasado. Al día de hoy la cotización FOB del producto argentino es de 1130  u$s/Ton.

 

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Cómo minimizar riesgos en la producción agrícola

mercado de futuros y opciones para la compra y venta de cerealesLa actividad agrícola tiene algunas herramientas muy importantes que permiten minimizar sus riesgos. En esta oportunidad analizaremos las herramientas que permiten minimizar la variabilidad en el precio (P).

Si uno resumiera las variables del negocio en Precio (P) x Cantidad (Q) – Costos (C), de estas variables que hacen al negocio, la que presenta mayor volatilidad es el precio, incluso más que la cantidad. Los costos, salvo los que hacen a la cosecha (Cosecha, comercialización, logística, etc.) se pueden fijar casi en su mayoría o hacer un presupuesto muy fino al inicio de la campaña.

La comercialización de los granos tiene las mismas herramientas que otros commodities como los metales y petróleo. Cuando se proyecta la campaña uno puede asegurarse, si lo desea, el precio al que venderá la producción una vez cosechada. Para ello dispone de distintas herramientas. La primera de ella es la Venta de un “Futuro” o “Forward”. El primero permite “deshacer la posición”.

Las otras herramientas, que dan mayor flexibilidad son las opciones. Las opciones se diferencian entre “Call” (opción de compra) y “Put” (opción de venta). Quien compra una Opción adquiere el derecho de comprar o vender (respectivamente) a un valor determinado y consecuentemente quien lo vendió toma la obligación de vender y comprar si es ejecutada la opción.

Desde la perspectiva del productor, el Put permite poner un “piso” a su producción. Si el precio a cosecha fuera menor que el del Put comprado, puede capturar todo este precio y si fuera menor, puede venderlo al precio del Put.

El Call, en principio no pareciera atractivo desde el punto de vista del Productos, al ponerle un “techo” a su precio. Pero Muchos lo usan en combinación con el Call. De modo tal que compran (pagan) un Put (piso) y Venden (cobran) un Call (techo). Esta combinación se denomina Futuro sintético, tiene un costo bajo y permite establecer un piso y un techo al precio, acotando así el precio de venta del producto.

A diferencia de un pool de siembra, ADBlick Granos esta planteado como empresa de producción de cereales y oleaginosas de gran escala con financiación a través de un formato de fideicomiso, esto es con un trabajo de largo plazo y una visión de ser sinónimo de excelencia en los cultivos y por ende en retorno a sus inversores. En este sentido la empresa utiliza estas herramientas para minimizar la volatilidad de los precios del producto a producir. 

En próximo informe se analizará la estrategia de cobertura con la combinación de estas herramientas.  

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Seguros Agrícolas: alternativas y variables clave

La toma de seguros agrícolas es una decisión que todo productor debe tomar, y que a la vez ha sido impulsado por el gobierno luego de la sequía sufrida en enero del 2012. En esta oportunidad hablamos con Andrés Oliver Licenciado en Economía Agraria, de la Dirección de Operaciones de ADBlick Agro, para que nos cuente las variables clave a tener en cuenta, costos y estrategias.

¿Qué tipos de seguro existen?

A grandes rasgos existen dos tipos de seguros agrícolas: los llamados seguros Multiriesgo, y los seguros de cobertura específicos.

SEGUROS MULTIRIESGO
Consisten en “asegurar un rendimiento mínimo” de producción, para lo cual se calcula la cantidad promedio de Ton de cada cultivo que debería producir. En caso que esta producción no sea alcanzada por cualquier motivo climático (heladas, incendio, sequía, inundación, planchado del suelo, exceso de lluvia, etc), se alcanza el “disparador” a partir del cual la empresa aseguradora indemniza económicamente al asegurado para compensar la pérdida.

¿Cuáles son los aspectos desfavorables de este tipo de seguros?

La principal contra de este tipo de seguros es su costo: para una cartera similar a la de ADBlick Granos, el costo sería de entre 5 y 6% de la suma asegurada.

COBERTURAS PUNTUALES
Estas son tomadas para cada cultivo y campo específico. Las coberturas pueden ser: planchado del suelo (exceso de agua luego de la siembra que endurece la superficie del suelo impidiendo la correcta germinación de la semilla), inundación, heladas, incendio, vuelco por viento, granizo, etc.

El costo de esta alternativa puede ir desde 1,1% hasta 3,5% de la suma asegurada dependiendo de la cobertura, el cultivo y la zona. Un claro ejemplo para este tipo de seguros es el de heladas en los cultivos de invierno. Esto resulta determinante, ya que la helada es un evento climático que abarca grandes extensiones, pudiendo afectar instantáneamente gran parte de los cultivos y por ende perjudicando la entrada de fondos que las empresas esperan de la venta en enero de estos cultivos, la cual le permite apalancar los últimos meses de la campaña.

¿Cuáles son las variables principales a la hora de tomar un seguro?

Al momento de la toma de decisión, resulta indispensable tener clara la relación costo – beneficio y a la vez hacer un profundo análisis de los riesgos inherentes a la cartera seleccionada: cultivos, ubicación de los campos, altura, dispersión y necesidades financieras. Algunos de estos factores resultan importantes ya que funcionan como alternativas de minimización de riesgos, permitiendo armar una cobertura de seguros económicamente eficiente. La diversificación en zonas, cultivos y variedades dentro de los cultivos permiten acotar el impacto de condiciones climáticas en el resultado final de la campaña.

Para el caso del proyecto ADBlick Granos, y dado que utiliza los mecanismos de diversificación de riesgo recientemente mencionados, se opta por el aseguramiento de los eventos climáticos más representativos para cada cultivo. De esta manera se llega a un costo aproximado del 2% del capital administrado, valor claramente inferior al de la opción multiriesgo.

 

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