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Producción de granos a escala en forma eficiente

8 mayo 2013 Juan Martin Mascarenhas 4 comentarios

Como hemos comentado en notas anteriores, la actividad agropecuaria, y por lo tanto, los productores agrícolas están expuestos a los vaivenes propios del sector, debido a factores intrínsecos, como extrínsecos como el clima. Factores que exigen a las compañías ser competitivas y eficientes. Las empresas agropecuarias deben ser proactivas y planificar en base a escenarios. En definitiva, solo las organizaciones dinámicas preparadas para el cambio podrán subsistir y crecer, aún en situaciones adversas.

ADBlick posee una filosofía de organización dinámica, proactiva en decisiones estratégicas como es la rotación y la diversidad de cultivos, como así también procura el agregado de valor a la producción primaria. Lo que le permite seguir creciendo con un modelo de negocios diferencial frente a otros que se retiran. ADBlick crecerá un 10% tal como establece el plan estratégico, afianzando los vínculos con sus socios, los inversores.

La estructura alcanzada por ADBlick con un crecimiento sostenido, pero medido, permite una estructura de bajo costo en una producción a escala. Dicho en otras palabras, producción de granos a escala en forma eficiente. ADBlick posee un modelo de negocio competitivo, más eficiente que un pequeño productor pero a la vez, con una organización pequeña sin aumentar los costos fijos dando lugar a deseconomías de escala.

La producción de cereales y oleaginosas requiere de experiencia, profesionalismo y una estructura que de no ser alcanzada reduce mucho el margen de ganancias. Esto se puede observar en pequeños productores quienes necesitan sembrar como medio de vida. Los costos fijos, la falta de apalancamiento y capital para la campaña siguiente generan presión en detrimento del negocio. La siembra de escala en Argentina llegó para quedarse por ser muy eficiente, involucrar a toda la cadena productiva, e invertir en innovación y desarrollo para la producción agrícola.

ADBlick Granos competencias internas

El modelo de negocios de ADBlick Granos tiene una fortaleza siendo muy competitivo en costos. ADBlick tiene una estructura de costos baja con costos de estructura de 45 USD/ha brindando una enorme flexibilidad para adaptarse al contexto actual frente a otros planteos productivos con costos superiores a los 70 USD/ha.
La 5ta campaña ADBlick Granos se proyecta con optimismo habiendo mostrado confiabilidad frente a los dueños de los campos, operados y contratistas siendo aliados estratégicos del negocio.
ADBlick Granos cuenta con un comité asesor de excelencia que mediante su experiencia y conocimientos permiten desarrollar un modelo de negocios para la siembra a escala diferencial y con ventajas competitivas.

ADBlick Granos campañas con resultados magros

En todo negocio de renovación anual pero que se proyecta a mediano/largo plazo las variables se acomodan a las interferencias, el clima debe acompañar y si se realiza una buena gestión el resultado debería ser la renta proyectada. ADBlick Granos es un buen productor de cultivos diversos y por ende tiene todas las condiciones para seguir generando buenas campañas. En términos productivos, la baja estructura de costos, la experiencia, los intereses alineados con los operadores, contratistas y dueños de campos permiten que ADBlick Granos sea competitivo frente a la realidad actual.

La situación económica a nivel país no acompaña al desarrollo del campo generando distintas interferencias que afectan al negocio. Siendo un proyecto a cielo abierto el clima es un factor adicional que puede traer consecuencias muy positivas como también negativas, siendo que las últimas 2 campañas el clima no ayudó.

2011/12:

Sequía muy fuerte que afecto a todos los cultivo obteniendo rendimientos por debajo de lo esperado

2012/13

: Efectos climáticos extremos con exceso de lluvias en noviembre y diciembre que afectaron la cosecha y siembra de los cultivos de verano mientras que en enero hubo falta de lluvias y sequía en gran parte de la zona más productiva del país

2013/14:

Año neutral (no niño, no niña). Hoy nos encontramos con buenas condiciones para las siembra de los primeros cultivos.

Las competencias de ADBlick Granos

Excelente producción y comercialización:

En planteos productivos ordenados y con buen manejo, los rindes alcanzados son superiores. Esto conduce a diferencias favorables en los rindes medios zonales.

Como señalan algunos análisis, si se plantea la renta a un año, sin una estructura y sembrando sin una estrategia, el negocio deja de ser rentable. Si se realiza un plan de negocio ordenado, con una estructura de costos baja, capital suficiente para cumplir con el correcto manejo de cultivo y siendo previsivos frente a las distorsiones, el negocio tiene mayor probabilidad de dar buenos resultados.

Competitivo en costos

Frente a esto ADBlick desarrollo una estrategia de alquileres donde para cada campo se analiza la renta en forma individual para asegurar la renta del proyecto. El costos de los alquileres de ADBlick representa más del 50% total en soja por ende ante la salida de grandes jugadores las oportunidades son mayores. Habiendo afianzado vínculos con los dueños de los campos existe la posibilidad de mejores alquileres abriendo un abanico de mayores oportunidades.

Pesos hoy, dólares mañana

Negocio atractivo por su inversión en pesos y productos dolarizados.

Asesores financieros recomiendan una cartera diversificada con instrumentos “dólar linked”. Este negocios es uno de esos instrumentos dado que invirtiendo en pesos pero en un negocio dolarizado se esta “linkeando” los pesos a la curva de dólar oficial reduciendo el riesgo por una devaluación.

Al comparar una inversión en dólares en una acción de riesgo moderado frente a una inversión de producción de granos en Argentina, en pesos como la que ofrece ADBlick Granos las ventajas se perciben con un simple cálculo.

Por ende, podemos afirmar que invertir en la producción de soja nos permite salir a buscar un dólar futuro a precio oficial, pues en el mediano y largo plazo, ambos deberían confluir y así estaríamos invirtiendo en soja, que el mundo la paga en dólares billete.

En definitiva, protegerse de la inflación y una eventual devaluación en el negocio de mayor escala de la argentina, la producción de granos y oleaginosas se vuelve una opción muy interesante a ser considerada.

El mundo necesita alimentos

¿Por qué invertir en granos en la Argentina? La Argentina es el primer exportador de harina de soja y aceite de soja y 3er productor mundial de soja, 4to productor mundial de maíz, 4to productor mundial de girasol, 5to productor mundial de sorgo, 11vo productor mundial de trigo,12vo productor mundial de cebada.

ADBlick Granos produce cereales y oleaginosas para una población que crece y necesita alimentarse. La población mundial aumentará entre 2 y 4 mil millones de personas en los próximos 40 años. La Argentina podría producir alimentos para 614 millones de personas, es decir, la población de clase media de china o el 123% de la población Europea.

Fuentes:
FAO
USDA
CREA
iProfesionales.com
Lanacion.com.ar
ROFEX

Granos

Claves para invertir en el agro argentino

14 mayo 2012 José Demicheli 3 comentarios

El entorno político-económico, las alteraciones climáticas y los repentinos cambios de valor en el mercado de granos, hacen que la actividad agropecuaria tenga la particularidad de ser bastante irregular, teniendo años muy buenos y años muy malos. Así es que una empresa que busca la optimización del retorno sobre la inversión debe procurar “aplanar” esos picos. En este sentido, el objetivo de ADBlick es lograr el 16% de renta promedio evitando subas y bajas entre +30% y -15%. En síntesis, el objetivo es disminuir los riesgos para controlar los resultados.

Para lograrlo, existen una serie de estrategias propias del conocimiento del negocio, como ser la diversificación de zonas, diversificación de cultivos, diversificación de variedades y fechas de siembra y tomar opciones de precio:

1. Diversificación de zonas
La diversificación geográfica es una buena cobertura frente a la variabilidad climática, la cual claramente puede afectar los rendimientos de los cultivos. Esta estrategia consiste en cultivar muchos campos en regiones alejadas entre sí de manera de ponderar la caída de lluvia/períodos de sequía en una mayor superficie. Esto permite que un período de sequía no afecte a todos los campos en simultáneo por la gran diversidad geográfica. A la vez, permite ubicar los mejores cultivos para las mejores zonas. La diversificación de ADBlick Granos va desde Baradero – San Antonio de Areco hasta Neochea – Lobería. En general se trata de zonas costeras generalmente húmedas, con buenos regímenes de lluvia y estables en su ronda. La experiencia obtenida hasta el momento nos demostró que se trata de una región de producción muy noble, la cual nos permite hacer todos los cultivos en una forma muy competitiva. En la medida que el negocio crece, se debe continuar incrementando el número de hectáreas, “colonizando” zonas nuevas. En ese sentido, el objetivo reside en incrementar paulatinamente la actividad en la región oeste de la provincia de Buenos Aires.

2. Diversificación de cultivos
La diversificación de cultivos se lleva a cabo por cuestiones relacionadas con la logística, la mitigación del riesgo climático y de precios. Desde el punto de vista logístico es importante destacar que durante una campaña la cantidad de camiones con producción superan los 600. En caso de no diversificar cultivos, todos estos camiones serían necesarios en una ventana temporaria muy acotada, dificultando la operatoria. Pasando al aspecto climático, es indudable que no todos los cultivos se comportan similarmente frente a una misma condición climática. Mientras el girasol funciona mejor en años secos, el maíz lo hace en años húmedos. De esta manera es necesario analizar las perspectivas climáticas para la campaña que comenzará, y en base a las mismas determinar la cartera de cultivos. Por último, las variaciones diarias que presentan los precios de los cultivos obligan a realizar estimaciones para determinar qué composición de cartera dejará un mayor beneficio.

Habitualmente el proyecto ADBlick Granos siembra los cuatro cultivos tradicionales: Girasol, Maíz, Soja y Trigo, que se llevan el 90% de la cartera. A la vez se agregan menores cantidades de colza y cebada. La cantidad de cultivos de “fina” a sembrar se determina año tras año con la premisa de hacer la mayor cantidad posible, ya que da estabilidad al sistema porque repone parte del carbono extraído del suelo. Finalmente, siempre se procura hacer rotación de cultivos, de manera de desarrollar una agricultura que sea sustentable y que permita la obtención de rindes establesa lolargo del tiempo.

3. Diversificación dentro de un mismo cultivo
La diversificación dentro de un mismo cultivo permite disminuir el riesgo frente a factores climáticos y variaciones de precio. El maíz, con sus dos períodos de necesidad de agua representa un claro ejemplo: Este cultivo tiene la necesidad de agua en los períodos de floración y llenado de granos, caso contrario su rendimiento se ve muy afectado. Para minimizar esta posibilidad es posible sembrar diferentes variedades de maíz, de manera de escalonar estos períodos críticos. Por otro lado, el girasol, con su variedad alto oleico permite defender mejor los precios de la producción, por su calidad superior.

4. Mercados de Precios
El mercado de precios es posiblemente la estrategia menos tangible que permite vender por adelantado parte de la producción a un precio establecido. Mediante los forward, mercado a término, o bien las opciones, es posible ir poniéndole precio a la potencial producción de manera de ir achicando los márgenes de dispersión en el factor “precio de venta”. De la misma manera, los contratos de arrendamientos que pautan el pago con un porcentaje de producción pueden ser “monetizados” instantáneamente a través del uso de estos instrumentos financieros.

Granos

Panorama de la sequía para ADBLick Granos

11 enero 2012 Nicolás Berczely 1 comentario

Como es de público conocimiento, en las últimas semanas se publicaron en los medios nacionales notas relacionadas con la sequía registrada en las principales zonas productivas de granos de Argentina (Santa Fe, sur de Córdoba y norte de Buenos Aires). Este evento asociado al fenómeno deLa Niña, fue pronosticado por los meteorólogos pero con menor intensidad a la que está resultando.

Si bien las lluvias registradas entre el martes 10 y el miércoles 11, han dado un respiro, muchos cultivos ya se encuentran comprometidos, esperando para los mismos grandes pérdidas de rendimiento.

Analizando la posición de ADBlick Granos frente a este fenómeno, se puede mencionar como punto de partida que la principal zona de influencia es el sureste de la provincia de Buenos Aires, zona menos afectada por la sequía, y que a la vez pose un cronograma de cultivo desfasado respecto al de la zona núcleo. Este aspecto es de especial importancia en lo referente al maíz, ya que el mismo dispone períodos críticos en los cuales las condiciones climáticas deben ser favorables, como lo son la floración y el llenado de granos. El primero determina la cantidad de granos por planta, mientras que el segundo el tamaño de los mismos.

En la zona núcleo donde estas etapas ya se cumplieron, la sequía causó grandes pérdidas. En cambio, en la zona del sureste de la provincia de Buenos Aires el período de floración no coincidió de lleno con la sequía y encontró el suelo con mejores condiciones de agua. A partir de las precipitaciones mencionadas, el panorama no debería ser tan extremo como lo fue en la zona núcleo, en el caso del maíz las perdidas por ahora podrían alcanzar el 30% de la producción esperada.

En el caso del girasol y la soja el efecto de la sequía no fue tan severo, ya que para el girasol el periodo crítico ya pasó, mientras que para la soja lo importante es acumular cierta cantidad de precipitaciones a lo largo de todo el ciclo, para lo cual es importante que se registren más lluvias para así poder compensar el faltante de agua acumulado.

Se pronostican lluvias para la zona de influencia de ADBlick para este próximo domingo y lunes.

Por último, es bueno mencionar que en varios casos los productores agropecuarios plantearon una cartera de cultivos para esta campaña con una gran componente de maíz. Esto fue causa directa de los altos precios de este cultivo al principio del ciclo productivo. Si bien esto es una metodología comúnmente usada, no se tomó en cuenta las proyecciones climáticas que preveían un año seco, con leve “niña”. El maíz a diferencia del girasol se comporta desfavorablemente en años secos, y contrariamente en años húmedos.

A modo de conclusión, se puede resaltar que desde el punto de vista de ADBlick Granos la carrera continúa para todos los cultivos, esperando tener condiciones climáticas favorables para así terminar de cerrar un año climáticamente complicado para el sector.

NEGOCIOS

¿Cómo armar la cartera de inversiones?

11 octubre 2011 Martín Welbers 5 comentarios

A la hora de invertir, el armado de una cartera de inversiones eficiente resulta ser probablemente una de las tareas más complicadas. De hecho, existen varias teorías en el mundo sobre el tema, siendo la más divulgada la teoría de portafolios eficientes de Markowitz.

RIESGO Y RETORNO: Las variables del inversor
Desde un punto de vista general, los inversores determinan la composición de su cartera de inversión en base a dos variables que están relacionadas entre sí: el riesgo y el retorno. La idea siempre es que una inversión con mayor riesgo asociado debe traer consigo mayores retornos. Vale la pena mencionar que también existen otros factores como pueden ser la duración de una inversión, o la diversificación dentro de la cartera. Como asesor de inversiones, ADBlick siempre recomienda a sus inversores primero fijar el nivel de riesgo al que se quiere someter, y luego determinar el retorno que se espera para toda la cartera.

DIVERSIFICACION
Luego de haber determinado estas dos variables el siguiente paso para armar una cartera de inversión eficiente es alcanzar una correcta diversificación de alternativas de colocación de fondos para de esta manera reducir al mínimo posible el riesgo no sistemático, que es por ejemplo aquel que está asociado a una industria en particular. En estos casos lo que se busca a través de una cartera eficiente es que cuando la valuación de una inversión cae por causas externas (como puede ser una crisis), la valuación de otro activo del portafolio varíe de forma inversa para contrarrestar el efecto de la primera. Como ejemplo, el oro es un activo cuyo valor se ve favorecido por el impacto de una crisis.

Evaluando las posibilidades de inversión al alcance de nuestro perfil de inversores, detectamos que existen tres grandes tipos de inversión como son el real estate, los activos financieros y las inversiones en economía real.

1. REAL ESTATE: Riesgo bajo y retorno acotado
A grandes rasgos, el real estate permite invertir con riesgo bajo y retorno acotado. No obstante esta alternativa ha perdido mucho atractivo en el mercado argentino por los crecientes costos de la construcción y la constante dependencia del entorno económico nacional, factores que limitaron los retornos para estas inversiones.

2. ACTIVOS FINANCIEROS: Riesgos diferentes
Por otro lado, dentro de la familia de activos financieros existen varias alternativas con riesgos asociados muy diferentes: mientras una acción de una empresa puede tener alta volatilidad, y por lo tanto riesgo, un bono del tesoro de Estados Unidos es considerada una inversión libre de riesgo (cosa que habrá que reevaluar luego de que Estados Unidos estaba consideró entrar en default). Entre estas dos opciones, los bonos corporativos pueden posicionarse como un punto intermedio, con riesgo y retorno intermedios. Si bien este tipo de inversiones puede ser muy alentador, en el último tiempo han experimentado tiempos difíciles por el gran escenario de crisis mundial.

3. ECONOMIA REAL: minimizar el impacto
Finalmente, las inversiones en economía real también pueden presentar diferentes alternativas tanto de retorno como de riesgo asociado. Desde ADBlick siempre se trata de desarrollar proyectos de inversión que traten de minimizar el impacto del marco económico nacional y que a la vez estén respaldados por activos reales, como pueden ser un campo o una cosecha. Mientras que una inversión en ADBlick Granos representa para nosotros la alternativa más volátil y comparable a una acción: con retornos y riesgo altos, inversiones en proyectos de aceitunas o uvas tienen un riesgo y retorno más acotado, comparable al de un bono corporativo. Por último, para los inversores adversos al riesgo existe el proyecto ADBlick Campos, que consta en la compra y arriendo de tierra productiva, apuntando a la revalorización de la misma. Esta es la alternativa es comparable a un bono del tesoro estadounidense, y probablemente más segura ya que la tierra fértil es un bien escaso en el mundo.

Concluyendo, lo importante es primero determinar cuál es el riesgo que como inversor se quiere correr. En base a esto, buscar alternativas de inversión que no sobrepasen estos niveles, y a la vez maximicen el retorno para los mismos. Por último, siempre es recomendable la diversificación a través de inversiones en diferentes industrias y negocios.

NEGOCIOS, Real Estate

La ley de tierras: Un freno para la inversión extranjera

14 septiembre 2011 José Demicheli 4 comentarios

Es indudable que la nueva ley de tierras impulsada por el gobierno nacional está generando un gran debate entre los diferentes partidos políticos. Claramente la propuesta de ley tiene como objetivo principal que la tierra en Argentina quede en posesión de los argentinos, evitando que extranjeros se apropien de los recursos naturales que pertenecen a los argentinos.

Ahora bien, ¿Cuál es el verdadero impacto de esta ley en el entorno nacional? Básicamente lo que esta ley genera es una traba para la inversión de capitales extranjeros en el país. El hecho que la tierra permanezca en manos de argentinos es válido, pero esto no asegura que la misma sea trabajada; especialmente en el caso de zonas marginales, dónde la inversión y el riesgo asociado para la reconversión de la tierra y el sistema de riego suele ser elevada.

Habiendo dicho esto, también es cierto que se necesita un control sobre la disponibilidad de alimentos para el mercado nacional. Para lograr esto, ¿No sería más conveniente controlar el flujo de granos? Esto permitiría que la tierra sea explotada de forma óptima, con la opción de poder cerrar la exportación en caso que haya faltantes para el consumo del mercado interno, logrando seguridad alimenticia. No obstante, vale la pena aclarar que la inversión sería un requisito básico para alcanzar este objetivo, ya que la misma potencia el desarrollo de la tierra, la producción, el consumo y la investigación en biotecnología, entre otros.

Finalmente, pero no menos importante, el permiso para la inversión de capitales extranjeros también debe tener ciertos controles. Resulta necesario controlar que las inversiones estén especialmente orientadas a proyectos productivos que mejoren a la vez la calidad de vida de la gente envuelta en los mismos. Por otro lado, también se deben dejar claras las reglas frente a los inversores para evitar futuras contradicciones y desconfianza por parte de los inversores externos.

Concluyendo, es importante que el país tenga determinada seguridad alimenticia, pero existen mejores vías para alcanzarla que impidiendo a extranjeros adquirir tierras, y por lo tanto invertir en el país.

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